La
società in accomandita per azioni
La
società in accomandita per azioni è una società per azioni modificata nella
quale il potere di gestione spetta ad amministratori permanenti cui incombe,
come contropartita della loro posizione preminente, la responsabilità
illimitata, anche se sussidiaria, per le obbligazioni sociali.
La caratteristica peculiare di tale tipo sociale consiste nella coesistenza di
due diversi gruppi di azionisti: i soci accomandanti, esclusi
dall’amministrazione e responsabili limitatamente al proprio conferimento, e i
soci accomandatari, amministratori di diritto, personalmente e illimitatamente
responsabili.
Nella previsione iniziale del legislatore, questo tipo societario sarebbe stato
destinato alle imprese individuali in sede di ristrutturazione ed ampliamento
delle imprese individuali, consentendo al fondatore di ricorrere al
finanziamento del capitale di rischio, pur mantenendo nel contempo la direzione
dell’impresa.
Tuttavia, nella pratica economica la società in accomandita per azioni non ha
mai avuto grande diffusione, se non a cavallo fra gli anni ottanta e novanta,
quando fu costituita la S.a.p.a. Giovanni Agnelli & C. nell’ambito della
ristrutturazione finanziaria del gruppo FIAT, in cui vennero conferite le azioni
della holding IFI, al preciso scopo di vincolare i soci del gruppo di comando al
perseguimento di comuni strategie. E anche in altri limitati casi la società in
accomandita per azioni è stata utilizzata come “cassaforte di famiglia”.
In ogni modo, bisogna sottolineare che il tipo in oggetto ha avuto una
diffusione limitata a settori particolari, con un impiego alternativo rispetto
alla congettura del legislatore, in quanto l’esigenza di ampliamento
dell’attività di impresa, unita alla garanzia di poterne conservare la
direzione, di fatto è stata soddisfatta mediante la creazione di società per
azioni a maggioranza precostituita, ovvero blindate da sindacati di voto e di
blocco.
È più congeniale alla mentalità dell’imprenditore, infatti, la
conservazione del beneficio della responsabilità limitata, anche se ciò
significa poter influenzare solo indirettamente le strategie amministrative
societarie.
La disciplina della società in accomandita per azioni è analoga sotto molti
profili a quella della società per azioni.